Menu

Портфельные инвестиции лекция по инвестициям , Конспекты лекций из Инвестиционный менеджмент

0 Comment

Узнай как страхи, замшелые убеждения, стереотипы, и другие"глюки" мешают тебе быть финансово независимым, и самое основное - как выкинуть их из своего ума навсегда. Это то, что тебе никогда не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что не знает). Нажми тут, если хочешь скачать бесплатную книгу.

Инвестиционные портфели разделяются на виды. Критерием классификации служат цели инвестора, источники дохода и степень риска. В зависимости от источника доходов портфели подразделяются на портфели роста и портфели дохода. Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет в среднесрочном и долгосрочном периодах. Цель данного типа портфеля - рост стоимости портфеля рост капитала инвестора. Портфель высокого роста - нацелен на максимальный прирост капитала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний.

: классы активов и диверсификация

Верная фраза с неверным толкованием — очень частая ситуация при инвестировании, так что в собственных интересах следует как можно лучше понимать точные значения слов. Как известно, об этом предлагал договариваться еще Декарт. Диверсификация рисков Что такое диверсификация в общем смысле, знают практически все.

В статье предметно обсуждаются три темы: что такое инвестиционный портфель, диверсификация и портфельное инвестирование.

Оставить коментарий Инвестиционный портфель или ценных бумаг , портфель инвестиций в наиболее общем изложении представляет собой подобранную по некоторым критериям совокупность ценных бумаг, характеризующаяся некоторыми желательными инвестиционными свойствами. Сегодня мы разберемся в том, что конкретно означают понятия инвестиционного портфеля и портфельного инвестирования , каковы особенности формирования , диверсификации и связанного с ними процесса управления инвестиционным портфелем.

Реальность такова, что все три показателя одновременно не могут быть высокими. В лучшем случае ценную бумагу могут характеризовать высокие значения лишь по двум параметрам одновременно. С точки зрения портфельного инвестирования это означает, что высокодоходные и высоконадежные ценные бумаги никогда не будут высоколиквидными, а высоколиквидные и одновременно высоконадежные — всегда будут характеризоваться невысокой доходностью. Сбалансированный инвестиционный портфель должен включать в себя ценные бумаги, относящиеся к каждой из обозначенных групп, в которых доминирующими оказываются лишь два из трех ключевых параметров.

Не профукай шанс выяснить, что на самом деле необходимо для твоего финансового успеха. Нажми здесь, чтобы прочитать.

Главная задача портфельного инвестирования в таком случае заключается в оптимальном распределении инвестиционного капитала между активами с учетом их индивидуальных характеристик.

Диверсификация инвестиционного портфеля — что это такое

Чтобы добиться такого результата не достаточно собрать портфель и раз в год проводить восстановление баланса между инструментами — ребалансировку. Ребалансировка означает, что инвестор раз в год заново поровну распределяет средства между активами. Их стоимость меняется, значит, меняется и соотношение в портфеле. А это мешает снижать риск. Здесь важно обладать терпением, чтобы в течении года не предпринимать никаких действий.

А при проведении ребалансировки — не обращать внимание на прогнозы и текущую ситуацию на рынке.

Основой портфельного инвестирования являются финансовые Для этой группы характерна многоотраслевая диверсификация.

Управление портфелем просмотров Инвестирование средств в один актив — достаточно рисковая практика, так как возможность потерь при таком раскладе достаточно велика. Ни один опытный инвестор не согласится вложить весь свой капитал только в один актив. Для сохранения доходности и нивелирования возможных убытков, присущих инвестированию, и создается инвестиционный портфель. Инвестиционный портфель — это совокупность активов, между которыми распределен инвестиционный капитал. Такими активами могут быть ценные бумаги и металлы, валюта, недвижимость, сырье и др.

Преимущества портфельного инвестирования Портфельное инвестирование имеет свои преимущества перед простым вложением средств в различные активы, а именно: Диверсификация активов инвестиционного портфеля Одним из наиболее действенных методов сокращение инвестиционных рисков считается диверсификация, которая подразумевает включение различных видов активов в инвестиционный портфель, не связанных между собой.

Таким образом, даже резкое и значительное падение одного из составляющих портфеля не станет сокрушительным ударом для его общей доходности. Выделяют четыре ключевых уровня, по которым можно диверсифицировать портфель: По видам активов ценные бумаги, депозиты, металлы, товарные активы и прочее. Диверсификация происходит по географическому расположению эмитентов и по финансовым рынкам различных стран.

По отраслям нефтепромышленность, телекоммуникации, потребительский сектор, фармацевтика и прочее.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Вырабатывается модель взаимосвязи системного риска, дохода и доходности. Принятая инвестиционная стратегия определяет тактику вложения средств: Естественно, что эффективность инвестирования различается в зависимости от того, используются ли для вложений только собственные средства или привлекаются и заемные ресурсы. Инвестирование в самый доходный на момент осуществления анализа выпуск как правило, дальней серии и хранение его до погашения.

Эта схема возможна при особом состоянии рынка и весьма рискованна при тех операциях до размещения, которые активно осуществляет эмитент. Она удобна для коротких денег, эффективность использования которых во многом зависит от качества прогноза.

Предположим, что вы можете инвестировать в компанию U по производству зонтиков или в компанию S, которая занимается производством.

Позитивная корреляция означает, что доходность двух финансовых активов имеет тенденцию изменяться в одном направлении, отрицательная — в разных направлениях. Но управляемый в такой способ слишком изменчив портфель ценных бумаг приобретает повышенную рискованности, к тому же требует дополнительных расходов на рыночный мониторинг и трансферы. С такой целью в портфель ценных бумаг привлекают высоконадежные инструменты, доходность которых не влияет экономический спад, и циклические акции, способные обеспечить спекулятивную доходность в период подъема экономики.

В таком случае диверсификация способна защитить портфель ценных бумаг от ослабления рыночных позиций отдельных корпораций, проявлений негативных отраслевых тенденций, последствий некоторых циклических сезонных колебаний и тому подобное. Эффект от диверсификации активов тем выше, чем ниже стандартное отклонение доходности диверсифицированного портфеля за стандартное отклонение доходности отдельных пакетов.

Напомним, что факторы, которые влияют на рисковость портфеля ценных бумаг, объединяют в две группы. Первую составляют так называемые системные, или общерыночные факторы, влияющие на состояние экономики в целом и в определенной степени отражаются на доходности всех без исключения ценных бумаг, обращающихся на рынке. Они формируют системный систематический, рыночный риск.

Ко второй группе относятся индивидуальные факторы, влияющие на доходность каждого отдельного вида ценных бумаг. Они формируют индивидуальный специфический риск.

9.2. Диверсификация как основа портфельного инвестирования.

Обратите внимание, что доходность диверсифицированного инвестиционного портфеля оказалась выше, чем доходность инвестиций в отдельные инвестиционные инструменты. А риск инвестиций в портфель оказался на уровне риска инвестиций в консервативный инструмент. На самом деле это не совсем так. К сожалению, существует определенные проблемы диверсификации, которые не дадут нам это сделать.

Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении Но диверсификация должна быть разумной и умеренной.

Кроме этого, существуют венчурные рисковые , аннуитет и прочие инвестиции. Прочие инвестиции — это банковские ссуды, торговые кредиты, приобретение валюты, лизинг, размещение средств на депозитах. Инвестировать могут компании, а также определённые люди, имеющие достаточное количество денег для поддержки целого предприятия. Но обычно инвестором является фонд прямых инвестиций, то есть компания, состоящая из группы лиц, которые имеют необходимое количество денежных средств.

Вкладывая деньги, наиболее крупные инвесторы за какой-то период времени поднимают стоимость акций компании и получают на этом прибыль. По форме использования капиталовложения могут быть: Ссудными — средства предоставляются для получения прибыли в форме процентов. Предпринимательскими — вкладываются в производство, и инвесторы получают права на получение прибыли в виде дивидендов. Что такое прямые инвестиции Прямым инвестированием называются средства, которые вкладываются в уставный капитал предприятия.

Целью прямого инвестирования является непосредственный контроль и управление объектом инвестиции. Прямые инвестиции предполагают как получение дохода, так и рост сферы влияния и гарантии будущих финансовых интересов.

Сущность портфельного инвестирования.

Инвестиционный портфель — это совокупность ценных бумаг и других активов, собранных вместе. Инвестиционный портфель может включать в себя и недвижимость и акции, и золото, и производные финансовые инструменты, в общем — все, во что вам заблагорассудится вложить свои деньги с расчетом на их, денег, умножение. Портфельное инвестирование — это такое вкладывание собственных средств, которое стремится уменьшить риск потери вклада или неполучения дохода разнообразием приобретаемых активов.

На этом сайте мы под активами будем всегда подразумевать акции и недвижимость, избегая обсуждать вложения в товары, облигации или производные финансовые инструменты. Волатильность — непостоянство, изменчивость.

Инвестирование набирает востребованность в России, люди желают вкладывать свои средства, сохраняя равновесие между доходностью и риском.

Даже сильно диверсифицированные портфели не могут адекватно сдерживать волатильность рынка. Понимание основных факторов риска, которые разделяют многие классы активов, может помочь инвесторам создать более эффективный портфель, управляя рисками. Что показывают эти графики Портфели могут содержать непреднамеренный риск. Показанный здесь портфель широко диверсифицирован по классам активов, но на самом деле имеет очень концентрированную подверженность риску в основе акций.

Что это значит для инвесторов Портфельные решения должны использовать подход распределения, который выходит за рамки ярлыков классов активов и фокусируется вместо этого на факторах риска — основных рисках, которые в конечном итоге приводят к доходности от инвестиций. Диверсификация по Классам Активов — это не Тоже Самое, что Диверсификация Риска На приведенной ниже диаграмме портфель широко диверсифицирован по классам активов, но на самом деле он подвергается очень концентрированному риску активов бета.

Понимание этих факторов риска является ключом к созданию и эффективной стратегии распределения с учетом рисков. Что показывает этот график Различные классы активов имеют одни и те же факторы риска, что объясняет большинство их доходности. Диаграмма показывает степень воздействия различных факторов риска по классам активов. Например, сильные факторы риска активов присутствуют в широком спектре инвестиций. Это позволяет инвесторам избежать факторов риска, которые считаются завышенными или имеют чрезмерный потенциал снижения.

Традиционные подходы к построению портфеля, ориентированные на диверсификацию классов активов, могут не соответствовать целям инвесторов.

Видео 1. Портфель активов. Выгоды портфельного инвестирования

В качестве меры систематического риска используется показатель бета, характеризующий чувствительность финансового актива к изменениям рыночной доходности. Зная его значение, можно количественно оценить величину риска, связанного с ценовыми изменениями всего рынка в целом. Чем больше это значение для акции, тем сильнее растет ее цена при общем росте рынка, но и наоборот - они сильнее падают при падении рынка в целом.

Основными составляющими систематического риска являются: Мировой опыт подтверждает, что высокий уровень инфляции разрушает рынок ценных бумаг. Видео 27 — процентный риск — потерь инвесторов в связи с изменением процентных ставок на рынке; процентный риск Процентный риск — потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке кредитных ресурсов.

Полезные подсказки портфельному управляющему: диверсификация — мощнейшая концепция инвестирования риск можно полностью.

Развитие теории портфельного инвестирования Нечаев К. Традиционно при решении задачи формирования оптимального портфеля инвестор сначала фокусирует внимание на общем состоянии экономики, затем на определенных отраслях и, в конце концов, выбирает финансовые активы для инвестирования. Он должен быть постоянно информирован о состоянии экономических индикаторов — показателей экономической активности. Портфельная теория утверждает, что простая диверсификация, т. Опыт и математические расчеты показали, что максимальное сокращение риска достижимо, если в портфель отобрано 10—15 различных финансовых активов.

Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, так как возникает эффект излишней диверсификации. В целом формирование оптимального инвестиционного портфеля реализуется в виде последовательности следующих действий: Начало современной портфельной теории можно проследить в трудах Г. Марковица, а также В.

Что такое диверсификация?

Узнай, как дерьмо в голове мешает людям эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!